ArcelorMittal presenta resultados correspondientes al cuarto trimestre de 2018 y al ejercicio de 2018
Datos relevantes de 2018:
• Los resultados en materia de Seguridad y Salud registraron una mejora en el ejercicio de 2018, con un Índice de Frecuencia anual de Accidentes con Baja que se situó en 0,69, frente a 0,78 en el ejercicio de 2017.
• El resultado de explotación del ejercicio de 2018 ascendió a 6.500 millones de dólares (USD) (+20,3 % interanual); en el cuarto trimestre de 2018 el resultado de explotación fue de 1.000 millones de dólares (USD) (-15,6 % interanual).
• El EBITDA en el ejercicio de 2018 ascendió a 10.300 millones de dólares (USD) (+22,1 % interanual); el EBITDA correspondiente al cuarto trimestre de 2018 se situó en 2.000 millones de dólares (USD) (- 8,9 % interanual). • El resultado neto del ejercicio de 2018 ascendió a 5.100 millones de dólares (USD), lo que supone un incremento del +12,7 % con respecto al resultado neto de 4.600 millones de dólares (USD) obtenido en el ejercicio de 2017.
• El volumen de expediciones de productos siderúrgicos en el ejercicio de 2018 se situó en 83,9 millones de toneladas (-1,6 % interanual); el volumen de expediciones de productos siderúrgicos en el cuarto trimestre de 2018 fue de 20,2 millones de toneladas (-3,6 % interanual).
• La producción de acero bruto en el ejercicio de 2018 se situó en 92,5 millones de toneladas (-0,6 % interanual); la producción de acero bruto en el cuarto trimestre de 2018 fue de 22,8 millones de toneladas (volumen estable en términos interanuales).
• El volumen de expediciones de mineral de hierro en el ejercicio de 2018 ascendió a 58,3 millones de toneladas (+0,7 % interanual), de las que 37,6 millones de toneladas fueron expediciones a precios de mercado (+5,5 % interanual); el volumen de expediciones de mineral de hierro en el cuarto trimestre de 2018 fue de 15,7 millones de toneladas (+9,8 % interanual), de las que 10,0 millones de toneladas fueron expediciones a precios de mercado (+18,2 % interanual).
• La deuda bruta a 31 de diciembre de 2018 ascendía a 12.600 millones de dólares (USD). El endeudamiento neto a 31 de diciembre de 2018 se situaba en 10.200 millones de dólares (USD), lo que supone un descenso con respecto al endeudamiento neto de 10.500 millones de dólares (USD) registrado a 30 de septiembre de 2018 y una cifra prácticamente estable con respecto al endeudamiento neto de 10.100 millones de dólares (USD) registrado a 31 de diciembre de 2017.
• La tesorería generada por las actividades de explotación en el ejercicio de 2018 ascendió a 4.200 millones de dólares (USD); una vez deducido de esta cifra el importe de las inversiones (CAPEX) realizadas, que fue de 3.300 millones de dólares (USD), el flujo de tesorería libre (FCF) se situó en 900 millones de dólares (USD), a pesar de una inversión de 4.400 millones de dólares (USD) en fondo de maniobra, el pago de primas vinculadas a la amortización de bonos (100 millones de dólares (USD)) y sanciones derivadas de litigios (100 millones de dólares (USD))3 .
Hechos relevantes estratégicos en 2018:
• La mejora de la cartera de activos mediante las adquisiciones ya concluidas de Votorantim en Brasil y de Ilva en Italia, así como el proyecto de adquisición de Essar Steel India Limited (ESIL), pendiente de conclusión, en el que ArcelorMittal ha sido el candidato seleccionado, en asociación con Nippon Steel & Sumitomo Metal Corporation Group (NSSMC), supondrá un potencial de mejora y posibilidades de crecimiento.
• Continuados avances como líder en innovación, incluyendo en el proyecto de LanzaTech para la captura y conversión de carbono que se está llevando a cabo en Gante, Steligence® y nuevos productos y soluciones para dar respuesta a las necesidades de las plataformas de automóviles del futuro.
• Mejora del ratio de apalancamiento: el ratio Deuda neta/EBITDA en el ejercicio 2018 se situó en 1,0x, frente a 1,2x en el ejercicio 2017. • Las necesidades de tesorería de las actividades empresariales en 2018 se limitaron a 5.000 millones de dólares (USD), una cifra inferior a la previsión de 5.800 millones de dólares (USD) anunciada a mediados de año. La cifra de inversiones (CAPEX), de 3.300 millones de dólares, fue inferior a la previsión anunciada de 3.700 millones de dólares (USD) debido al calendario de los pagos, lo que supone que ciertos pagos se efectuarán en 2019. Los gastos netos por intereses ascendieron a 600 millones de dólares (USD), en consonancia con nuestras previsiones anunciadas. Los desembolsos destinados al pago de impuestos, pensiones y otros desembolsos de tesorería se situaron en 1.100 millones de dólares (USD), una cifra inferior a nuestra previsión anunciada de 1.500 millones de dólares (USD), debido al efecto combinado de varios factores: el aplazamiento de ciertas liquidaciones tributarias en efectivo, de 2018 a 2019; el importe de los dividendos recibidos de sociedades participadas fue superior a lo previsto; y otras ganancias netas.
• Se alcanzó el objetivo financiero primordial, consistente en obtener la calificación de grado de inversión por parte de las tres agencias de calificación crediticia.
• En 2018 se lograron limitados avances en el marco del plan Action 2020; las continuadas mejoras en términos de costes/mix de productos (+400 millones de dólares (USD)) se vieron parcialmente compensadas por pérdidas de volúmenes (-300 millones de dólares (USD)) a consecuencia de diversos problemas operativos ocurridos durante el ejercicio. Como resultado de ello, el importe acumulado de ahorros generados en el período 2016-2018 se situó en 1.600 millones de dólares (USD); se proseguirá con los esfuerzos en este terreno y con la ejecución de las acciones previstas en el plan para alcanzar el objetivo de generar ahorros por valor de 3.000 millones de dólares (USD) con el horizonte de 2020.
Asignación de capital: se mantiene el enfoque centrado en la reducción del endeudamiento y la inversión en proyectos que ofrezcan elevada rentabilidad
• La prioridad de ArcelorMittal en el ámbito financiero sigue siendo contar con una calificación crediticia de grado de inversión, y se ha fijado el objetivo de reducir el endeudamiento neto a un nivel inferior a 6.000 millones de dólares (USD) al objeto de mantener, en todas las fases del ciclo, sólidos indicadores financieros que se correspondan con una calificación de grado de inversión.
• La Sociedad está aprovechando oportunidades de inversión que supongan una mejora de la rentabilidad futura, como, entre otras, la adquisición de Ilva (revitalización de las instalaciones industriales), la inversión en el tren de bandas en caliente en México (mejora del mix de productos) e inversiones destinadas a impulsar la fabricación de productos de alto valor añadido en la planta de Vega (mejora del mix de productos en Brasil).
• ArcelorMittal tiene la intención de aumentar progresivamente el dividendo base abonado a sus accionistas y, una vez alcanzado el objetivo de reducción del endeudamiento neto, proceder anualmente a la distribución de un porcentaje de la tesorería libre. Consiguientemente, el Consejo de Administración propone aumentar el dividendo base para 2019 (con cargo a los resultados de 2018) a 0,20 dólares por acción, propuesta que será sometida a los accionistas en la Junta General Anual que se celebrará en mayo de 2019.
Previsiones y perspectivas:
• ArcelorMittal prevé un ligero crecimiento de la demanda mundial de acero en el ejercicio de 2019, con respecto al ejercicio de 2018.
• Se prevé un incremento de los volúmenes de expediciones de productos siderúrgicos, impulsado por una mejora del rendimiento operativo. • La Sociedad prevé que ciertas necesidades de tesorería de las actividades empresariales (incluyendo inversiones (CAPEX), intereses, desembolsos de tesorería destinados al pago de impuestos, pensiones y ciertos otros desembolsos de tesorería, pero excluidos los cambios en el fondo de maniobra) se incrementen en 2019, situándose en torno a 6.400 millones de dólares (USD). Se prevé que la cifra de inversiones (CAPEX) aumente a 4.300 millones de dólares (USD) (frente a 3.300 millones de dólares (USD) en el ejercicio de 2018), cifra que incluye pagos prorrogados de 2018 por valor de 400 millones de dólares (USD), el efecto de Ilva (400 millones de dólares (USD)) y la continuidad de las inversiones en proyectos de alta rentabilidad en México y Brasil. Se prevé que los gastos por intereses se mantengan estables en 600 millones de dólares (USD), mientras que los desembolsos de tesorería destinados al pago de impuestos, pensiones y otros desembolsos de tesorería registrarían previsiblemente un incremento de 400 millones de dólares (USD), debido principalmente a ciertas liquidaciones tributarias en efectivo prorrogadas de 2018 y al carácter no recurrente de ciertas otras ganancias.
Lakshmi N. Mittal, presidente del Consejo de Administración y CEO de ArcelorMittal, declaró:
“2018 fue un año de positivo dinamismo para ArcelorMittal, marcado por importantes avances estratégicos y financieros. En una satisfactoria coyuntura de mercado, la Sociedad generó sólidos resultados financieros, consiguiendo una sustancial mejora de la rentabilidad. Tras haber reforzado considerablemente nuestro balance financiero en los últimos años, también recuperamos nuestra calificación crediticia de grado de inversión. Con una posición de liderazgo consolidada en numerosas regiones, ArcelorMittal se centra en oportunidades de crecimiento específicas para complementar nuestra actual presencia mundial. Las adquisiciones de Votorantim e Ilva, ambas concluidas en 2018, refuerzan nuestras posiciones de liderazgo en mercados claves. Paralelamente, nuestra oferta de adquisición de Essar nos puede aportar una presencia de calidad, con potencial de ampliación de capacidad, en el mercado del acero en India, un mercado que registra un rápido crecimiento.
La materialización de los objetivos previstos en nuestro plan Action 2020 es una importante prioridad para el Grupo en 2019. Nuestro rendimiento operativo no alcanzó un nivel óptimo en 2018 y procuraremos minimizar los problemas operativos este año, para asegurar la consecución de nuestros objetivos en términos de volúmenes. Aunque persiste la problemática de la sobrecapacidad a escala mundial y existen riesgos macroeconómicos ampliamente divulgados, prevemos que la demanda mundial de acero siga creciendo, de forma moderada, este año. Habiendo reforzado considerablemente la situación de la empresa en los últimos años, estamos bien posicionados para generar satisfactorios niveles de tesorería libre y prosperar en el conjunto del ciclo”.
